C公司筹资情况可参见下 表1 。

通过 表1 可知，C公司近年来财务结构虽较为稳定，但也存在一定程度的波动。在产权比率方面，2020年C公司的产权比率为2.10，2021年为2.01，2022年为2.20，2023年为1.97，整体水平较高，都不小于1.5，说明公司有较多的自有资本。在资产负债率方面，2020年C公司的资产负债率为0.68，2021年保持在0.68的水平，2022年略微上升至0.69，2023年下降至0.66，均超过传统警戒线(0.6)，这说明该公司在资产负债上有一定程度的减轻，但其经营风险依然较大。权益乘数方面，2020年至2023年均在3.10左右，尽管2023年下降到2.97，但仍保持在相对较高的水平，这说明该公司尽管对负债依赖程度略有下降，却依然有较高的风险。

C公司短期偿债情况可参见下 表2 。

通过 表2 可以发现，在流动比率方面，C公司流动比率从2020年的0.69逐渐增加至2023年的0.99，尽管有一定提升，但流动比率均低于1，这说明C公司流动资产不足以完全覆盖其流动负债，因此存在一定的偿债风险。在现金比率方面，C公司现金比率在2020年最高，为0.12，2021年下降至0.08，2022年和2023年虽略有上升，但均不超过0.2，这说明该公司用现金偿还短期债务的能力处于较低水平，可能面临现金流动性不足的风险。在速动比率方面，C公司的速动比率从2020年的0.49增加到2022年的0.59，并在2023年上升至0.77，尽管整体呈上升趋势，但其速动比率仍低于汽车行业平均值(0.85)，这说明该公司虽然扣除存货后的流动资产对流动负债的覆盖能力逐年增强，短期偿债能力也有所提升，但短期偿债能力依然较弱，偿债风险依然不可忽视。总体来讲，C公司在2020年至2023年的短期偿债能力呈现出逐渐增强趋势，但由于企业可用于立即支付债务的资产相对较少，因此其短期偿债能力依然无法满足公司所需，从而增加了偿债风险。

C公司的长期偿债情况可参见下 表3 。

通过 表3 可以发现，在资产负债率方面，从2020年到2023年，C公司2020年至2022年三年时间的资产负债率均在0.69左右，尽管在2023年有了显著下降(0.62)，却仍然不低于警戒线(0.60)，这说明C公司对于外部资金的依赖程度相对较高，尤其是在债务融资方面，进而影响其偿债能力。在利息保障倍数方面，C公司的利息保障倍数近年来呈上升趋势，从2020年的2.46上升到2023年的4.42，这表明C公司支付利息的能力有所提升。在产权比率和股东权益比率方面，C公司的产权比率在2020年至2022年期间基本维持在2.21左右的水平上，但在2023年有较大幅度下降，股东权益比率整体呈上升趋势，从2020年的0.33上升到2023年的0.39，这说明C公司几年来在减少债务、增加自有资本方面取得了一定进展。

C公司的资金回收情况可参见下 表4 。

通过 表4 可以发现，C公司的现金回收比率和每股净现金流量的整体起伏较大，变化不定，其中在现金回收率方面，从2021年的0.00042提升至2022年的0.03328，但在到2023年又下降到0.01273，在每股净现金流量方面，从2021年的0.26元增加到2022年的0.89元，但到2023年，这一数值又降至0.41元。这说明该公司并未对资产进行充分利用，现金流入由资产创造的部分不多，且公司获取现金的能力有限，因而增大了公司的资金回收风险。与此同时，在应收账款周转率方面，也呈逐年下降趋势，从2021年的3.21降至2023年的2.72，这说明该公司在账款回收上存在一定问题，进而增大了其资金回收风险。

综合上述指标可以看出，C公司现金回收比率和每股净现金流量的整体起伏较大，与此同时，其在应收账款周转率方面持续下降，说明表明该公司在资金回收方面面临一定风险。

通过上文2.1可知，C公司近年来财务结构虽较为稳定，但仍有较高的筹资风险。其中在资产负债率方面，尽管2023年较2022年有略微下降，但仍然超过传统警戒线(0.6)；在权益乘数方面，尽管2023年较2022年也有一定下降，却仍保持在相对较高的水平。结合C公司的实际情况进行分析后发现，导致其出现筹资风险的原因主要在于如下两方面：

首先，C公司未能正确评估自身融资规模。C公司的新能源汽车业务发展领域多元且宽广，涉及项目数量较多，且每一项目的运行都离不开巨量的流动资金，若想避免筹资风险产生，需要C公司在筹资过程中正确评估自身融资规模，并综合考虑每一项目的资金需求，然后根据实际情况进行筹资规划。然而在筹资前，C公司却并未对各项目的资金需求进行精准评估，导致筹资规模与实际需求之间存在一定偏差，进而导致部分项目因资金不足而进展缓慢或停滞，在影响企业运营的同时，也增大了企业的筹资风险 [5] 。

其次，C公司的筹资结构相对单一。目前C公司的筹资渠道主要依赖于银行贷款以及股权融资，并通过使用财务杠杆获取收益，筹资结构相对单一。这会导致C公司在筹资过程中极易受到金融市场波动的影响，一旦金融市场出现较大动荡，C公司的筹资成本将可能出现大幅上升，甚至可能面临筹资渠道受阻的困境。

通过之前调查分析发现，C公司尽管近年来短期偿债能力有了一定提升，但超过60%的资产负债率，却也意味着该公司现有资产的60%以上均是凭借借贷获得，因而增加了公司的偿债风险。

结合C公司的实际情况后发现，导致该公司资产负债率居高不下的原因在于公司的融资结构存在不平衡问题。目前，C公司的融资渠道主要为债权融资，债券融资中的借贷占比相对较高，从而导致其资产负债率持续攀升。尽管公司有意调整债务融资的比例，但由于其在融资结构方面偏向于债务融资，因而导致公司融资结构失衡，进而产生一定的偿债风险 [6] 。根据调查发现，除了2016年补贴退坡期间，C公司因经营规模扩展而面临资金短缺情况时，通过定向增发的方式来解决资金需求外，再无发生过定向增发。2018年公司尝试超短期融资债券，却因时间原因，未能改善公司以短期借款为核心路径的债务融资问题，即使后来C公司对自身借贷结构进行不断调整，但依然是仅能给短期经营目标供给资金，而长期的融资问题怎样解决，依然是个问题。

导致C公司出现较高资金回收风险的核心原因在于，该公司存在应收账款和应收票据余额居高不下的问题。通过对该公司近年来的财务报表可知，2023年该公司应收账款同比2022年有69.96%的增长，2022年同比2021有22.57%的增长。在营业收入等方面，2023年的营业收入同比2022年有29.32%的增长，2022年同比2021年的增长为37.48%。尽管2023年C公司的营业收入有较大幅度的增长，但其增长速度却远低于应收票据和应收账款余额的增速。与此同时，该公司新能源汽车产品的销售账期比传统燃油汽车长，这进一步加剧了公司的资金回收风险 [7] 。查阅公司年报后发现，尽管2023年C公司承兑汇票的金额比例较大，且应收账款的账龄比较短，但因为其应收款项的数额较大，致使公司资金流动性受阻，因而加重了其资金回收风险。

通过对上文3.1的分析可知，导致C公司出现筹资风险的原因有二：其一，C公司未能正确评估自身融资规模；其二，C公司的筹资结构相对单一。因此本研究认为，若想控制C公司的筹资风险，也应从上述两点着手，具体如下：

首先，制定科学合理的筹资计划。若想最大程度地避免公司所存在的筹资风险，C公司需要合理制定筹资计划，确切讲，需对公司筹资渠道、筹资结构以及筹资规模等计划进行合理制定，并安排专业人员来处理筹资计划的设计工作 [8] 。结合当前C公司的实际情况以及其对于未来在投资、经营等方面的资金需求。完成对筹资计划的设计工作后，将其上交公司财务相关人员进行审核，待审核通过后严格按照计划进行实施。需要注意的是，在进行筹资计划的设计工作时，需要分别对母公司与子公司间的不同业务进行设计，以防止浑水摸鱼的情况产生，从而最大程度降低公司的筹资风险 [9] 。

其次，拓展筹资路径。根据之前调查分析得知，现阶段C公司的融资渠道主要以银行贷款以及应用财务杠杆为主，相对较为单一，从而导致筹资风险产生。因此若想控制筹资风险，公司需拓展筹资路径。例如，可以在继续应用现有路径的同时，通过民间金融机构等新型融资渠道进行筹款，或者通过与信托公司合作的方式来筹款。

通过上文分析可知，导致C公司出现偿债风险的最核心原因在于其融资结构的失衡。因此若想有效控制其偿债风险，公司应在现有基础上，对自身融资结构进行调整。首先，在进行融资之前，公司需对未来投资方向、资金需求等进行调查分析，并以此为基础来选择有针对性的融资方式。例如，当企业的资金需求主要用在流动资产方面，可以采用短期融资渠道；当固定资产或者长期投资项目亟需资金支持时，则需选用长期融资渠道 [10] 。其次，C公司需要积极响应市场，并根据市场的变化和公司发展需求，灵活调整融资结构，以支持其战略扩展、产品研发和市场拓展等业务需求。与此同时，在对融资结构进行调整的过程中，C公司需注意管理债务风险和流动性风险，以确保不会出现因过度依赖某一种融资方式而面临资金短缺的情况 [11] 。

本研究认为，加强对C公司应收账款的管控工作，是现阶段控制其资金回收风险的重要手段之一。所谓应收账款，即企业向客户销售商品或提供服务后，客户尚未支付的款项。良好的应收账款管理不仅有助于提升公司的资金回收效率，降低资金回收风险，还可以改善公司的资金流动性和财务稳定性 [12] 。而从上文分析可知，近年来C公司应收账款的规模相对较大，呈持续上升趋势，且公司的营业收入增速显著低于应收票据和应收账款余额的增速，从而加大了公司的资金回收风险。从这方面讲，C公司需要加强对自身应收账款的管控工作，以应对资金回收风险这一问题。

一方面，公司应对现有销售模式进行改进，进行商品销售时应降低赊销数量，并采用有针对性的激励措施：如果公司员工通过现金的方式实现产品销售，便给予其一定的提成，并将其归入绩效考核当中。针对销售退货情况，需安排专门人员进行处理，直至退货交易完成或问题彻底解决为止，针对销售人员因为追求业绩而无视后期服务的行为，给以一定处罚，以防止出现赊销消费者不按原计划还款的情况产生 [13] 。另一方面，制定有针对性的催收政策和信贷政策。应收账款规模过大，会导致企业现有资金出现膨胀现象，目前C公司应收账额数量较大，导致公司不得不通过借贷流动资金额的方式来缓解资金膨胀问题，因而导致其负债利率持续攀升，因此公司需制定有针对性的催收和信贷政策，并针对消费者进行评级，根据其信用情况来安排账龄管理策略，在提升资产流动性的同时，也能最大幅度减少公司的应收账款数量，从而达到有效降低资金回收风险的目的 [14] 。