旅游行业的高成本低收益状况主要源于行业特性和市场竞争等多方面因素。首先，旅游行业具有季节性和周期性的特点，这导致企业在淡季时可能面临收入下滑、成本负担加重的问题。其次，旅游资源的稀缺性和不可再生性使得旅游企业在获取资源时需要支付高昂的成本。此外，旅游行业的市场竞争激烈，企业为了争夺市场份额而不得不投入更多的成本用于营销和品牌推广 [6] 。

通过对样本中28家上市旅游企业2023年财务数据分析发现，平均营业毛利率为30.629%，平均营业利润率为1.715%，平均营业净利率为−2.565%，平均营业成本率69.371%。高成本可能源自多个方面，如旅游资源的获取成本、旅游线路的开发成本、人力资源成本以及市场营销成本等。同时旅游企业的成本结构复杂，包括直接成本和间接成本两大类。直接成本如旅游产品的采购成本、导游的薪酬、住宿和餐饮费用等，而间接成本则包括广告费、管理费用、财务费用等。成本结构的复杂性使得企业在成本控制上面临更大的挑战，需要更加精细化的管理来确保成本的合理控制。平均营业净利率为−2.565%，这可能是由于市场竞争激烈，企业为了争夺市场份额而不得不降低价格，或者由于高成本导致利润被压缩。此外，一些企业由于投资失误、管理不善等原因导致收入下滑，进而使得营业净利率出现负数。

高成本低收益的状况对旅游企业的影响是深远的。它会影响企业的盈利能力，使得企业难以实现盈利或盈利微薄。这将影响企业的长期发展，使得企业难以扩大规模、提升服务质量或进行研发等创新活动。持续的亏损可能导致企业资金紧张，影响其投资能力和市场竞争力。这将使得企业在市场竞争中处于不利地位，难以抵御外部冲击或抓住发展机遇。投资者和债权人可能对企业的发展前景持悲观态度，进而影响企业的融资能力和市场信誉，使得企业在融资和扩大市场份额等方面面临更大的困难。

一个不容忽视的现象是这些企业的平均资产负债率呈现出持续且快速的上升趋势。2018年至2023年平均资产负债率分别为38.826%、40.265%、43.432%、46.886%、47.260%、48.373%，从2018年的38.826%一路攀升至2023年的48.373%，这一变化不仅反映了旅游行业财务结构的调整，也揭示了企业在经营过程中所面临的财务风险与挑战。

较高的资产负债率主要有以下原因。一是行业特性，旅游行业具有显著的季节性和周期性特点。在旅游旺季，企业需要投入大量资金以应对游客数量的激增和服务需求的增加，而在淡季，则可能面临收入锐减、现金流紧张的局面。为了保持运营的稳定性，旅游企业往往需要借助外部融资，这自然导致了资产负债率的上升。二是投资扩张，随着市场竞争的加剧，一些旅游企业为了扩大市场份额、提升品牌影响力，会选择进行投资扩张。然而，这种扩张往往需要大量的资金投入，而企业自身的资金积累往往难以满足这种需求。因此，企业需要通过借贷等方式筹集资金，从而导致资产负债率的上升。三是融资环境，虽然近年来金融市场的发展为旅游企业提供了更多的融资渠道，但由于旅游行业的特殊性，一些企业在融资过程中可能会面临较高的门槛和成本 [7] 。一些旅游项目可能因为风险较高或回报周期较长而难以获得银行贷款或其他低成本融资。这导致一些企业不得不选择高成本的融资方式，进一步推高了资产负债率。

当然较高的资产负债率高也会带来巨大的影响，形成较高的财务风险，高资产负债率意味着企业需要承担更多的债务成本，包括利息支出和本金偿还等。一旦市场环境发生变化或企业经营出现困难，企业可能会面临资金链断裂的风险，甚至可能陷入破产的境地。由于资产负债率较高，企业在融资过程中往往需要支付更高的利息或接受更严格的担保条件。这不仅增加了企业的财务负担，还可能影响企业的信用评级和融资能力。并且长期背负高额债务将限制企业的投资能力和创新能力。企业可能无法将足够的资金投入到研发、市场推广等关键领域，从而影响其竞争力和市场地位。此外，高资产负债率还可能影响企业的股价表现，降低投资者的信心。

旅游企业在其复杂的运营过程中，常常深陷营运资金短缺的困境，这一现象在行业的复苏阶段尤为凸显。这种资金短缺的问题不仅束缚了企业的日常运作，还对企业整体的发展战略和市场竞争力构成了不小的挑战 [8] 。

首先，旅游企业往往需要在旅游旺季前进行大量的前期投入。这些投入包括但不限于市场推广、产品策划、客户服务等多个方面，旨在吸引更多的游客，提升旅游体验，进而增强企业的市场竞争力。然而，由于旅游业的季节性特点，旺季之后可能会面临资金回流缓慢的问题，导致企业营运资金出现紧张状况。其次，旅游企业在日常运营中需要承担各种固定成本，如员工工资、租金、水电费、设备维护等。这些费用不会因为旅游淡季的到来而相应减少，反而可能因为游客数量的减少而使得单位成本上升，进一步加剧了企业的资金压力。此外，旅游企业还可能因为客户欠款、坏账等问题导致应收账款无法及时收回，使得本已捉襟见肘的营运资金雪上加霜。旅游业作为服务性行业，其产品或服务的价值往往需要在客户消费后才能得到确认，这种特性使得企业更容易面临资金回笼的风险。

旅游企业营运资金短缺的问题是一个复杂而严峻的挑战。它不仅影响了企业的日常运营，还可能对企业的长期发展产生深远的影响。因此，对于旅游企业来说，如何有效管理资金，提高资金使用效率，成为了亟待解决的问题。

在旅游行业中，经营性现金流的短缺已成为不少企业所面临的共同挑战。在这种情况下，为了维持日常运营、推动固定资产投资和进行并购活动，这些企业往往不得不采取一种被业内广泛称为“短贷长投”的策略。这种策略的核心在于通过短期贷款来筹集资金，以支持长期的投资项目 [9] 。深入分析这一现象的成因，可以发现两大主要原因。首先，部分旅游项目的条件并未完全符合金融机构的信贷政策。这些政策往往对项目的风险、收益、稳定性等多个方面有着严格的要求，而一些旅游项目可能因为各种因素未能满足这些条件，导致难以获得贷款。其次，即使项目条件符合金融机构的要求，但如果项目的预期收益评估未能达到金融机构设定的贷款门槛，企业同样难以获得所需的资金。“短贷长投”的策略虽然在一定程度上缓解了旅游企业的资金压力，但同时也带来了不少风险。最显著的风险之一就是现金流的进一步紧张。由于短期贷款的还款期限较短，而旅游项目的现金回流期往往较长，这种策略很容易导致债务偿还期限与项目现金回流期的不匹配。这种不匹配不仅增加了企业的还款压力，还可能对项目的整体效益产生消极影响。当旅游企业同时运营多个这样的项目时，资金流动性风险将进一步加剧，可能使企业陷入更加严重的财务困境。当企业的融资策略无法满足其还本付息的刚性需求时，企业将面临巨大的还款压力。在这种情况下，不仅偿还贷款变得困难，企业的信用也将受到严重损害。一旦企业信用受损，将很难再从金融机构获得贷款支持，进一步加剧企业的财务困境。

旅游企业应深入分析成本结构，对直接成本和间接成本进行精细化管理。在直接成本方面，通过优化产品的采购渠道、提高员工的效率等方式来减少直接成本的支出。对于间接成本，如广告费、管理费用和财务费用等，企业应进行预算控制和费用审查，确保每一笔支出都合理且有效。并利用会计工具和方法，如成本效益分析、作业成本法等，对旅游项目进行全面的成本效益评估。通过评估，企业可以识别出成本效益不佳的项目或环节，并采取相应的措施进行优化或调整，以提高项目的整体收益 [10] 。

针对旅游行业的季节性和周期性特点，企业应加强现金流管理和财务预测。通过合理的财务规划和预算安排，确保在淡季时能够维持正常的运营活动，并减少不必要的成本支出。此外，企业还可以探索多元化收入渠道，如开发特色旅游产品、提供定制化服务等，以增加收入来源并降低对单一市场的依赖。

注重规模经济效应和资源整合，通过扩大规模、优化资源配置和提高运营效率等方式，降低单位成本并提高盈利能力。此外，企业还可以探索与其他企业或机构的合作与联盟，共同开发旅游资源、分享市场信息和资源等，以实现互利共赢。

应深入分析自身的财务状况和市场需求，制定更为精准的财务规划。在旅游旺季，企业应提前规划资金需求，合理安排融资结构，避免过度依赖短期高成本融资 [11] 。在淡季时，企业可以通过加强现金流管理、优化库存管理等方式，减少不必要的资金占用，降低资金成本。同时企业应审慎进行投资扩张，避免盲目跟风或过度扩张。在投资前，企业应进行充分的市场调研和风险评估，确保投资项目的可行性和盈利性。还可以通过优化资产配置、提高资产周转率等方式，提升资产使用效率，降低资产负债率。此外，企业应积极寻求多元化的融资渠道，降低融资成本。企业可以探索与金融机构的合作，争取获得更优惠的贷款条件。同时，企业还可以考虑发行债券、股权融资等方式，拓宽融资渠道，降低对单一融资渠道的依赖。加强财务风险管理，建立健全的财务风险预警机制。企业应定期对自身的财务状况进行评估和分析，及时发现潜在的财务风险，并采取相应的措施进行防范和应对。同时，企业还应加强内部控制，确保财务数据的真实性和准确性，为财务风险管理提供可靠的数据支持，为企业的长期稳定发展奠定坚实的基础。

建立精细化的资金预算和计划体系，根据旅游业的季节性特点，合理预测旺季和淡季的资金需求，并提前进行资金筹措和储备。在旺季前，企业可以适度增加市场推广和产品策划的预算，以吸引更多游客；而在淡季时，则应通过优化库存管理、降低固定成本等方式，减少不必要的资金支出。旅游企业需使会计部门积极参与经济活动的管理过程，注重过程控制，采用管理会计的各种科学方法，为旅游企业获得最佳经济效益出谋划 [12] 。

加强应收账款管理，建立完善的客户信用体系，并加强对应收账款的催收和监控。通过加强与客户的沟通和协商，提高应收账款的回收率，降低坏账风险，从而增加企业的营运资金。探索多元化的融资渠道，如与金融机构合作、发行债券或股权融资等，以获取更多的资金支持 [13] 。同时，企业还可以考虑优化资产结构，如出售部分非核心资产或利用现有资产进行融资，以增加流动性并缓解资金压力。加强内部控制和风险管理，确保资金使用的合规性和有效性。通过建立健全的财务管理制度和内部审计机制，防范财务风险，保障企业资金的安全和稳定。